大新金融（00440）落實出售其擁有的港澳人壽及保險業權益，總代價80億元，作為保險代理，大新銀行（02356）亦收取26億元代價。該等保險業務包括大新人壽保險、大新保險服務及澳門人壽，完成交易後，大新銀行將獲委任為港澳兩地非獨家保險代理，大新銀行則委任該等保險商為獨家供應商，可於港澳分銷相關產品。現時已有的分銷協議將因新協議而終止。
三家保險公司交易代價80億元，扣除去年底賬面資產淨值及長期壽險有效保單價值後，估計稅前收益約43億元，大新金融以經營壽險為主，亦持有大新銀行股權74.59%，在出售上述保險後，只餘小量產險，屆時只擁有大新銀行股權及現金，交易完成後，所得款項將用於再投資其業務、支付特別股息及一般營運資金，相信主要用於派發特息，出售所得現金相當於每股佔23.88元，以所得盈利計，相當於每股佔12.83元，王氏家族佔大新金融股權40.97%，當可決定分派，但相信要徵詢第二大股東三菱東京UFJ銀行意見。
大新金融2015年底賬面資產值每股61.03元， 完成出售保險業務後，將增至73.85元，消息公布後當日最高價53.9元，資產折讓27%，PE 8.9倍，息率2.55%，而大新銀行每股賬面淨值15.3元，股價13.78元，資產折讓9.9%，PE 8.6倍，息率2.79%。大新金融為大新銀行控股公司，資產折讓大於大新銀行是合理，而PE高及息率低是反常，也反映股價已包括對派特息期望，但派發多少仍在揣測。
私有或合併 資產勢重估
至於大新銀行，因作為壽險等代理而獲26億元，原本已是大新金融的壽險等代理，新協議是非獨家代理權，即日後大新人壽仍可委任其他代理，或者說是有所競爭，而收取26億元作為2015年的非獨家代理，相當於每年攤分1.73億元，還有浮動收益，估計2016年為4500萬元及2017年為2.1億元，2015年大新銀行的保險銷售及其他（不限於大新人壽）收入為1.11億元，較2014年增長17.4%。此項安排，是大新金融照顧大新銀行所爭取，對大新銀行的現金資源及收益有利。
市場消息指大新金融出售保險業務後或有動作，包括私有或合併大新銀行，牽涉到私有化或合併， 大新銀行的資產值應重估，年前大新銀行的賬項，曾沖銷投資物業增值23.67億元，即賬面減少相同之數。上述每股淨值15.3元，是2015年底之數，計及調整投資物業增值及保險代理代價26億元減遞延支付部分，大新銀行每股資產值應為18.5元。
消息公布日，大新銀行高價為13.78元，如以此價私有化，大新金融只獲資產折讓25.5%，未必如此慷慨，但已耗資逾49億元。至於大新銀行小股東，因去年高價曾達18.96元，也未必接受低價私有化。
假若大新金融與大新銀行合併，一般指大新金融先將大新銀行股權實物分派，王氏家族佔大新金融40.97%，大新金融佔大新銀行74.59%，分派後王氏只佔大新銀行30.56%，名義上控制權由74.59%降至30.56%，王氏家族是否願意？
況且大新金融實物分派後資產大減，與大新銀行合併後，大新金融股東（包括王氏家族）所佔股權亦大減，如此合併對大新金融無好處，除非在合併比例方面獲相當受惠，則作別論。市場經常注視大新銀行被收購的可能性，王氏家族雖不置可否，或者目前時機並不適合，但畢竟是王氏家族的重要資產，對此將慎重處理。 因消息已公布，大新金融亦上升甚多，暫時是中性，如升至54元以上可沽，回至50元以下可吸，至少大新銀行仍然可以耐性持有，短期或無收購消息，而收取作為代理商的26億元，應有利其業績。
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私有化是不可能的，不然分销那26亿自己收不好吗？
回覆刪除我猜他的真正意思是出售大新銀行的可能性較大
回覆刪除我的意思是：大新金融私有化大新银行的机会不大，因为那26亿时给大新银行的，这样会提高银行的价值，私有化的代价只会更高，这样不符合大新金融的利益。
刪除俾20蚊440都大把着數，點解私有無可能？
回覆刪除計pb2倍賣出去收三十幾……
回覆刪除係就禾味
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