Go Dah Sing

The ratings reflect DSI’s balance sheet strength, which AM Best assesses as very strong, as well as its adequate operating performance, limited business profile and appropriate enterprise risk management.

The ratings also reflect the parental support from Dah Sing Financial Holdings Limited (DSFH) in terms of capital, brand recognition, business development, product distribution, risk management and operations.

The company’s risk-adjusted capitalisation remains at the strongest level, as measured by Best’s Capital Adequacy Ratio (BCAR), and is supportive of the increased asset and underwriting risks from its business expansion. Following a large capital injection from DSFH in 2017, DSI has significantly expanded its investment portfolio over the past four years. The heightened investment risk is partially mitigated by the various control limits stipulated in DSI’s investment policy and the diversity in its equity portfolio. Other supportive factors to the balance sheet strength include organic capital growth from full profit retention.

DSI has consistently delivered a profitable operating performance over the past five years (2016-2020), mainly driven by its favourable investment results, albeit partially offset by the relatively marginal and volatile underwriting performance.

As a small-to-medium-size player in Hong Kong’s non-life insurance segment, DSI maintained a market share of approximately 1%, with a gross premium written of HKD 551.6 million in 2020. The company’s three major lines of business are motor, employees’ compensation and property inward treaty lines. DSI plans to scale down the proportion of its reinsurance inward treaty business to better control its risk accumulation, while further strengthening and diversifying its multi-channel distribution network through new business initiatives in growing business lines, including property damage, engineering, mortgage, and mid-markets with a focus on small-and-medium enterprises.

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Fitch Ratings has assigned Hong Kong-based Dah Sing Bank, Limited's (DSB; BBB+/Stable/bbb+) proposed Basel III-compliant Tier 2 subordinated notes an expected rating of 'BBB-(EXP)'.

The notes will be issued under DSB's USD2 billion euro medium-term note programme. The notes will mature in 10 years and will be callable by DSB after five years and semi-annually thereafter. They will qualify as Tier 2 capital as their terms include a point of non-viability that the authorities may trigger at their discretion. In addition, the Hong Kong resolution authorities can, through their statutory powers, override the notes' contractual terms if they consider it necessary to restore the bank's viability.

The bank will use the proceeds from the new issuance to replace existing obligations that will become callable in November 2021.

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大新金融（0440）早前慶祝位於皇后大道東的全新集團總部及大新金融中心內的大新銀行數碼旗艦分行正式開幕，標誌著該行為大新集團發展的新里程揭開序幕。

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 為配合粵港澳大灣區跨境理財通正式啟動，大新銀行(02356)宣佈由 10 月 19 日起推出「跨境理財通」南向通服務，與大新銀行(中國)合作提供離岸投資平台，為大灣區投資者提供約 200 種理財產品，包括不同貨幣、不同投資策略、投資於 環球不同地區的基金，此外還有 11 種不同貨幣存款以供選擇。

內地客戶可在大新中國於大灣區的服務網點開設匯款專戶，並由大新中國以見證開戶方式一站式開立於該行在香港的投資專戶，不需親身到香港，非常便利。

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大新銀行總經理及零售銀行處副主管鄧子健表示，今年資金成本下降，因此該行將稅貸利率較按年下調30個點子，並認為旗下稅貸產品在市場上十分具競爭力。他預計，今年整體税貸申請及經數碼渠道申請税貸的客戶數目均會增長兩成，但預期貸款金額將維持於約人均30萬元。

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 根據粵港澳三地監管機構公布，三地中以深圳、廣州獲准開辦跨境理財通的銀行數目最多，達到20家，大部分會展開「南向通」及「北向通」業務，但郵儲銀行深圳分行、東亞（中國）、大新銀行（中國）和星展中國只展開南向業務。

　至於香港獲准開辦跨境理財通的19家銀行中，滙豐、渣打及中銀香港等銀行均上榜，其中，有六家開辦南、北向跨境業務，東亞、大新及星展香港只進行南向通業務。而澳門獲准的銀行則有七家，大多是中資在當地的銀行。

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 汇丰研究发布研究报告称，予大新银行（02356）及大新金融（00440）“买入”评级，大新银行目标价由11.8港元上调至12.2港元，大新金融目标价由42港元上调至43港元。

　　报告中称，大新银行上半年业绩表现强劲，加上东亚银行（00023）早前公布的中期业绩也向好，加强该行对中国香港中型银行的信心。

　　该行表示，大新银行净息差扩阔，财富管理业务表现强劲，信贷成本下降，不良贷款比率也改善，但营运成本增速快于预期。

 匯豐銀行及中銀香港（2388）昨日均提交了參與「跨境理財通」的申請。中銀香港個人金融及財富管理部總經理陳文表示，有信心可成為首批推出的銀行，該行個人數字金融產品部副總經理周國昌補充，若監管機構在10月完成審批就可推出，本周會就系統、產品、服務、投資者保障等進行最終測試。匯豐亦表示在昨日已提交申請，本港兩大銀行或在10月推出理財通服務。

北向理財通最終未如業界所願，客戶不能見證開戶須親身北上。目前中銀是目前本港唯一可通過見證開戶流程，開設內地帳戶，截至上半年累計14萬個帳戶，但陳文表示，上述帳戶是否可作為理財通投資戶口，有待監管當局進一步確定，而他有信心中銀能成為首批可用於北向通投資的見證開戶試點銀行。

財庫局局長許正宇昨日表示，目前內地居民可見證開立香港銀行戶口，要讓港人不須到內地親身開戶，下一步要視乎如何在現有的基礎上，循序漸進地推進。

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 高盛發布研究報告稱，維持大新銀行集團(02356)“中性”評級，目標價由10港元減4%至9.6港元，公司上半年派息比率高于去年水平，不過管理層未有交代今年派息指引，預計公司于2021-23年派息比率將會維持在36%-37%。

報告中稱，公司上半年每股盈利及收入表現好于預期，主要由于撥備較預計少，該行將公司今年每股盈利預測調升16%。

該行表示，上半年淨息差較去年底上升15個基點至1.74%，管理層也指第二季淨利息收益率較第一季出現收窄，該行預計2021-23年公司淨息差將維持1.7%-1.71%，同時貸款將增長3%-5%。

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 大新銀行上半年淨息差1.74厘，按年擴闊8個基點。行政總裁王祖興表示，會著力控制資金成本，尤其是存款成本。他說目前資金成本輕微上升，會盡力調整貸款及存款組合，以維持息差穩定。

王祖興說，上半年貸款增長步伐不如經濟復蘇般快，但認為不少客戶貸款需求正在加強，預期下半年貸款增長會較上半年快，主要來自企業銀行。他期望，下半年經濟會持續改善，但增幅或未如上半年快，同時要考慮外圍不明朗因素及疫情反覆。

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隨着網上證券買賣成為趨勢，大新銀行(02356)附屬執行董事兼財富管理處主管陳維堅接受東網專訪時表示，今年首季經該行數碼渠道進行股票交易的宗數按年增30%，其中手機應用程式(App)更升40%。疫下客戶電子渠道使用量激增，年內將繼續利用金融科技使證券服務更便利。

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 大新金融（0440）及大新銀行（2356）周四（17日）宣布更換CFO，委任周志良為首席財務總監，執董王伯凌停任集團財務及營運總監，或因此惹來賣盤憧憬，兩股股價昨同步炒高，股份分別高見33.5元及11.26元，升幅最多均逾三成。大新金融收報29.05元，升18%；大新銀行收報9.74元，升19%，股價均創逾一年高，成交金額分別增至2.45億元及2.17億元。

大新銀行發言人回覆本報查詢時表示，不知悉任何導致股價飈升的原因，亦沒有任何必須公布以避免該公司證券出現虛假市場的資料。

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 大新金融(440)及大新銀行(2356)公布，周志良獲委任為大新金融集團(包括大新金融及大新銀行集團)之首席財務總監，自本月17日起生效，同日，大新金融及大新銀行集團執行董事王伯凌停任為大新金融及大新銀行集團之集團財務及營運總監。王氏將繼續擔任大新金融之執行董事及副行政總裁、大新銀行集團之執行董事以及大新銀行之執行董事、副行政總裁及替任行政總裁。

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 鄧表示，私貸市場去年已放款金額按年有雙位數跌幅，今年首季有低單位增長，他說往年首季增長應屬高單位數，但今年交稅時間拉長了，客人沒以往年有迫切借錢交稅的需要，且航空等行業出現失業潮，少了一批客源，已放款金額遂處於較低水平。市民緊縮開支，「現時什麼都不預先買，錢只應付日常需要，故市民少了借錢」，此因素更有可能令今年私貸市場在第二、三季按年繼續負增長。他估計按目前形勢，今年私貸市場增長傾向持平，但有可能出現低單位負增長。

至於該行私貸業務方面，鄧表示，去年有單位數升幅，市場排名提升，經數碼渠道申請佔該行整體私貸申請比率，按年有雙位增長。今年首季業務有低單位正增長，但失業率高，首季做得「比去年辛苦」，推廣上要思考如何提供新產品，來季希望續提升數碼科技，推新產品配套，冀今年業務有正增長。

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 創興銀行 （01111） 獲提私有化。公司公布，要約人越秀企業以協議安排方式私有化公司，以每股作價20.8元，較停牌前收市價13.76元，溢價約51%，料所需現金約50.96億元。公司將於5月20日復牌。

若以每股作價20.8元較去年12月底每股資產淨值23.14元計，市賬率僅約0.9倍；若以每股作價20.8元計，其收購市盈率達15.5倍。

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大股東為國企越秀集團的創興銀行（1111），昨日早市股價突飆三成，至10時45分忽然停牌，停牌前報13.76元，為近三年新高，成交7,523萬元，有消息指或涉及賣盤或供股，但集團午後先指為發佈內幕消息公告，至昨晚再一次澄清，似圖打破賣盤傳聞。

創興銀行停牌前急升，亦帶動多家本港銀行股價造好，其中大新銀行（2356）升幅最多，升4.6%，報8.93元；中銀香港（2388）升2.5%，報28.75元；渣打銀行（2888）升2.1%，報56.2元；恒生銀行（011）升1.9%，報160.3元；東亞銀行（023）升1.7%，報15.96元。

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泰禾人壽自2月8日起停接新保單三個月，上周期限剛好屆滿。據悉該公司正與新潛在買家洽商賣盤，決定延長停接新單至7月底。消息透露，泰禾人壽現時償付能力充足率已回升，現與另一間中資背景的香港金融機構洽商中，而且進展良好。

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大新銀行(02356)淨息差按年收窄0.24厘至1.63厘，董事總經理王祖興表示，去年第四季度已見回穩，單季淨息差略高於全年平均的1.63厘水平，但預期聯儲局維持低息至2023年底，銀行淨息差會繼續受壓，未來將以調整存款結構令淨息差保持平穩。

該行去年信貸減值損失大升逾八成，王祖興解釋稱，因為2019年基數低，加上新會計準則下要為未來作預先撥備所致，今年前景仍不明朗，但大新已作充足撥備，相信年內減值金額不會再大升。

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大新系公布截至去年底全年業績，大新銀行（2356）股東應佔溢利為14.93億元，按年跌33.3%。派末期息0.22元，較前年派0.35元少37%。

大新銀行去年淨利息收入為36.95億元，按年少9.3%。淨息差為1.63%，對上一年則為1.87%。期內，淨服務費及佣金收入為11.81億元。

該行指出，扣除減值虧損前的營運溢利為24.15億元，按年減4.8%；去年信貸減值虧損為6.46億，較前年3.56億元升81.5%。

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 陽光房地產基金 （00435） 及大新銀行 （02356） 聯合公佈，位於皇后大道東248號之陽光中心，正式易名為「大新金融中心」。大新銀行為大新金融中心的主要租戶，大租用逾89,000平方呎的寫字樓及零售空間，用作大新銀行的新集團總部。

大新銀行董事總經理兼行政總裁王祖興指，是次銀行總部和旗艦分行遷址至新易名的大新金融中心，對大新金融集團而言是一個重要里程碑，實現我們對香港和大灣區的長期承諾。

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 大新銀行（2356）昨日表示，計劃透過數碼化，包括推出升級版流動理財平台，以建立跨渠道體驗，目前是把零售銀行的純利在5年內倍增。

該行透露，截至去年底，有超過七成核心銀行客戶使用該行的數碼服務，去年銀行戶口付款交易量按年增長90%，同期的外匯與證券交易總額亦增倍。大新銀行高級執行董事兼零售銀行處主管王美珍表示，該行將繼續推進數碼科技，改善客戶體驗。

該行為數碼化服務擬定5年目標，期望在5年內，透過網上成功申請的新貸款客戶上升一倍，活躍數碼用戶增幅可達1.4倍，從而把零售銀行純利倍增。

該行為大幅提升數碼平台，已投資超過1億元。王美珍強調，大新銀行發展數碼化服務並非為了節省成本，現時暫未有計劃縮減分行及人手。

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大新銀行(02356-HK)公佈，公司獨立非執行董事及審核委員會之成員吳源田先生於2021年2月25日離世。吳先生離世後，公司之審核委員會成員的人數不符合香港聯合交易所有限公司證券上市規則第3.21條最低人數為三名的規定。公司正努力物色適當人選出任為審核委員會之成員，並將於適當時候作進一步公告。

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 據了解，討論期間平保曾經質問過泰禾人壽有些可疑資產，包括一些由香港新註冊公司營運的基金。而泰禾人壽拒絕透露相關不明資產詳情。最終平保只願意開出約60億元作價收購泰禾，較泰禾人壽期望78億港元（10億美元）為低，及後泰禾人壽未有再回覆，而平保收購團隊未有再跟進。

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外電引述消息指，在2018年賣盤交易告吹的香港人壽，計劃重啟出售計劃，交易最多涉資39億元。與2017年賣盤作價71億元相比，最新出售價較當時低45%。

彭博引述消息人士指，香港人壽有意重啟賣盤計劃，今次交易作價約4億至5億美元（折合約31.2億至39億港元），並委託花旗負責出售事宜。

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本港消費受新冠病毒疫情打擊，影響銀行私人貸款業務，大新銀行（2356）總經理及零售銀行處副主管鄧子健表示，去年首11個月整體市場的私貸餘額按年跌雙位數，該行則有單位數上升。今年期望在疫苗幫助下，整體市場的私貸餘額會有低單位數增長。

鄧子健指出，整體經濟不景，市民借貸時更為小心，而疫情防控改變生活模式，例如對食肆設限，市民又減少了機票、旅遊相關消費等，令去年信用卡消費有明顯跌幅。他預期私貸下跌會持續至年中，但期望在疫苗幫助下，帶動經濟和貸款市場重拾升軌。他又指貸款質素較去年差，但整體平穩仍在預期之內。

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 東亞銀行 （00023） 日前據報最快將本月內敲定東亞人壽的買家，據指友邦保險 （01299） 、中策集團均有份競購。中策集團 （00235） 公布，中策已經獲選進入東亞人壽有關投標程序第二階段的入圍投標者之一，而中策已經於第二階段提交要約，惟須待進一步進行盡職審查以及訂立具法律約束力之協議後，方可作實。

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Bidders of Bank of East Asia’s life insurance unit were unveiled and headed to the final stages of negotiation in a deal valued at up to $600 million.

American founded Hong Kong-based insurer AIA was one of the two bidders in the final staged named, according to a «Bloomberg» report citing unnamed sources.

The other bidder was China Strategic, a Hong Kong-listed firm with diversified businesses across securities and loan financing, brokerage, metal trading and electronic components, which confirmed the news in an exchange filing. 

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 上周作為2020年的壓軸周，僅得4個交易天，但仍有7間銀行調整存息，當中有4間搶乘減息尾班車。除了工銀亞洲撤特高息外，建行亞洲亦全面削短中長息，華僑永亨則兩連減短存，招商永隆更連續3天全面降息。至於新一年出手的滙立，剛於元旦日減息。另有兩行頻密作調整，大新 （02356） 及東亞 （00023） 加完又減。

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 1月13日，重庆银行股份有限公司（以下简称“重庆银行”）发布首次公开发行股票第三次投资风险特别公告。公告表示，该行首次公开发行不超过3.47亿股人民币普通股（A 股）的申请已获证监会核准。但原定于2020年12月31日进行的重庆银行网上、网下申购将推迟至2021年1月21日。

　　据此前重庆银行发布的A股首次公开发行初步询价结果公告，发行价为10.83元/股。这一发行价格对应的2019年摊薄后市盈率为8.97倍，高于中证指数有限公司发布的“货币金融服务（J66）”最近一个月平均静态市盈率6.37倍（截至2020年12月25日），属于“高价”发行，存在未来估值水平向行业平均市盈率回归给新股投资者带来损失的风险。根据证监会相关规定，重庆银行需在网上申购。

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